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Lyn Alden, estrategista macroeconômico e analista financeiro, subiu ao palco na conferência Bitcoin 2025 com um aviso gritante: o déficit fiscal dos EUA não é mais um problema que pode ser resolvido; É uma força imparável. O endereço de Alden se concentrou em torno das crescentes questões estruturais da economia dos EUA, particularmente os gastos fugitivos do governo, e o impacto inevitável que terá nos preços dos ativos, especialmente ativos escassos como o Bitcoin.
Bitcoin vs. Dívida imparável nos EUA
“Nada interrompe este trem”, disse Alden, ressaltando a gravidade da situação. Ela continuou explicando como os déficits fiscais dos EUA e as taxas de desemprego, que antes se moveram em conjunto, começaram a se afastar nos últimos anos. “Nos últimos anos, desde 2017, vimos uma dissociação. As taxas de desemprego caíram, mas o déficit federal aumentou para 6-7% do PIB”. Alden, argumenta Alden, sinaliza uma nova realidade fiscal que agora é irreversível.
A análise de Alden destacou que essa tendência foi exacerbada pela pandemia, mas já estava em movimento muito antes. Ela apontou dados históricos, enfatizando que, durante a maioria dos períodos, quando o desemprego aumentou, o mesmo aconteceu com os déficits federais, mas esse padrão mudou agora. “Esta é uma nova era”, afirmou Alden. “A dissociação do déficit do desemprego é algo que não é visto há décadas”.
As implicações dessa dissociação fiscal são significativas para os investidores, particularmente aqueles que procuram proteger suas carteiras da erosão do poder de compra causado pela inflação. Alden voltou sua atenção para o cenário mais amplo de ativos, mostrando como o ouro e o bitcoin responderam ao clima econômico em mudança. Ela exibiu um gráfico comparando os preços do ouro a taxas de juros reais, ilustrando uma forte correlação histórica entre os dois.
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Gold e Bitcoin são os dois ativos de reserva primários que competem entre si nessa escala “, explicou Alden.” Quando as taxas de juros reais são altas, os investidores são atraídos para retornar ao sistema de dólar e tesouro. Mas quando essas taxas não são altas o suficiente para acompanhar o ritmo da inflação, ouro e brilho de bitcoin. ”
Alden observou que desde 2022, a correlação entre os preços do ouro e as taxas reais diminuiu, um desenvolvimento que complica ainda mais o cenário econômico. “Entramos em um novo ambiente em que o ouro e o Bitcoin continuaram a subir, apesar do aumento das taxas de juros”, apontou ela, destacando a crescente divergência entre ativos financeiros tradicionais e ativos alternativos como o Bitcoin. “Se você perguntasse a alguém há cinco anos se o Bitcoin poderia manter sua posição com taxas de juros de 4-5%, a maioria teria dito não. No entanto, aqui estamos, com o Bitcoin no valor de mais de US $ 100.000 por moeda”.
Por que o Bitcoin vence
Para Alden, essa mudança não é apenas teórica; É uma evidência de uma dinâmica fiscal mais profunda e arraigada. Ela argumentou que, à medida que a dívida do governo dos EUA atinge níveis insustentáveis, os métodos tradicionais de controle da inflação, como aumentar as taxas de juros, tornaram -se ineficazes. “Quando aumentam as taxas de juros, irem ironicamente aumentam o déficit federal em um ritmo mais rápido do que diminuem o crescimento do crédito do setor privado”, explicou ela. “O problema é que não temos mais os freios presos ao sistema. O trem fiscal está avançando a toda velocidade, e não há nada para desacelerar.”
Alden também explorou como as políticas de taxa de juros do Fed são cada vez mais incapazes de controlar o crescimento do crédito diante do aumento da dívida do governo. “No passado, quando a dívida federal era baixa, aumentar as taxas de juros poderia diminuir o crescimento do crédito de forma eficaz. Mas agora, com a dívida federal superando 100% do PIB, cada aumento de taxas apenas acelera o déficit”. Isso, ela argumentou, ilustra a fraqueza estrutural do sistema atual – onde o governo é forçado a continuar aumentando sua dívida, pois não há uma maneira viável de relaxar o ônus fiscal.
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Em forte contraste com o sistema fiscal dos EUA, Alden apresentou o Bitcoin como o hedge final contra essas pressões inflacionárias. “Bitcoin é o oposto desse sistema”, observou ela. “Ao contrário do dólar americano, que está sendo constantemente degradado por políticas inflacionárias, o Bitcoin é um ativo definido por uma escassez absoluta. Você não pode criar mais. E essa escassez é o que faz do Bitcoin um local atraente de valor em uma era de instabilidade fiduciária”.
Alden também defendeu a crescente relevância do Bitcoin em um mundo onde os mecanismos financeiros tradicionais estão vacilando. “As regras que governavam a economia no século passado não funcionam mais”, disse ela. “Passamos pelo vidro. Estamos em uma nova era onde nada pode parar o trem fiscal. Mas o Bitcoin, com seu livro transparente e suprimento fixo, se destaca como um ativo que não pode ser manipulado ou inflado”.
Em conclusão, Alden alertou que a trajetória fiscal dos EUA está definida a longo prazo. “Na década seguinte, estaremos executando déficits fiscais muito grandes nos EUA, quase independentemente do que mais acontecer”, disse ela. “Nada pode desacelerar significativamente essa tendência. A única maneira de se proteger é possuir ativos escassos da mais alta qualidade. E o Bitcoin está no topo dessa lista.”
No momento da imprensa, o BTC negociou a US $ 105.822.
Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com
