Após uma liquidação nítida de várias semanas que arrastou o Bitcoin acima de US $ 100.000 para abaixo de US $ 80.000, o recente rejeição de preços faz com que os comerciantes debatem se o mercado de Bitcoin Bull está realmente de volta aos trilhos ou se isso for apenas um rally do mercado de baixa antes da próxima perna macro mais alta.
Pausa para o fundo local ou de boi do Bitcoin?
A última correção do Bitcoin foi profunda o suficiente para abalar a confiança, mas superficial o suficiente para manter a estrutura da tendência macro. O preço parece ter estabelecido um fundo local entre US $ 76 mil e US $ 77 mil, e várias métricas confiáveis estão começando a solidificar as baixas locais e apontar para mais vantagens.
O lucro e a perda não realizados (NUPL) são um dos medidores de sentimentos mais confiáveis nos ciclos de Bitcoin. Quando o preço caiu, o NUPL caiu no território de “ansiedade”, mas após a recuperação, a NUPL agora recuperou a zona de “crença”, uma transição crítica de sentimentos vistos historicamente em Macro mais altos.
Os dias de valor destruídos (VDD) múltiplos pesa gastos com BTC por idade da moeda e tamanho da transação e compara os dados a uma média anual anterior, fornecendo informações sobre o comportamento do titular de longo prazo. As leituras atuais foram redefinidas para níveis baixos, sugerindo que moedas grandes e envelhecidas não estão sendo movidas. Este é um sinal claro de convicção do dinheiro inteligente. A dinâmica semelhante precedeu os maiores comícios de preços nos ciclos de bull 2016/17 e 2020/21.
Titulares de longo prazo Bitcoin Boost Bull Market
Agora também estamos vendo o suprimento de longo prazo começando a subir. Após o lucro acima de US $ 100 mil, os participantes de longo prazo agora estão acumulando em níveis mais baixos. Historicamente, essas fases de acumulação estabeleceram a base para apertos de suprimentos e a subsequente ação de preços parabólicos.
Bitcoin Hash Ribbons Signal Bull Market Cross
O indicador de fitas de hash acaba de completar um crossover de alta, onde a tendência da taxa de hash de curto prazo se move acima da média de longo prazo. Esse sinal é historicamente alinhado com os fundos e reversões de tendências. Dado que o comportamento do mineiro tende a refletir as expectativas de lucratividade, essa cruz sugere que os mineradores agora estão confiantes nos preços mais altos.
Bitcoin Bull Market vinculado às ações
Apesar dos dados em alta na cadeia, o Bitcoin permanece intimamente ligado aos mercados de tendências e ações da macro liquidez, particularmente o S&P 500. Enquanto essa correlação for mantida, o BTC estará parcialmente à mercê da política monetária global, dos fluxos de sentimento de risco e liquidez. Embora as expectativas de corte de taxas tenham ajudado a arriscar os ativos a saltar, qualquer reversão acentuada pode causar uma força renovada para o Bitcoin.
Perspectiva de mercado de Bitcoin Bull
De uma perspectiva orientada a dados, o Bitcoin parece cada vez mais bem posicionado para uma continuação sustentada de seu ciclo de touros. As métricas na cadeia pintam uma imagem atraente de resiliência para o mercado de Bitcoin Bull. O lucro e a perda não realizados líquidos (NUPL) mudaram da “ansiedade” durante a queda para a zona de “crença” após o rebote – uma transição frequentemente vista em mínimos macro mais altos. Da mesma forma, os dias de valor destruídos (VDD) múltiplos reiniciam para níveis que sinalizam condenação entre os detentores de longo prazo, ecoando padrões antes dos comícios do Bitcoin em 2016/17 e 2020/21. Essas métricas apontam para a força estrutural, reforçadas por detentores de longo prazo, acumulando agressivamente a oferta abaixo de US $ 80.000.
Apoiando isso ainda, o recente crossover de alta do indicador de hash Ribbons reflete a crescente confiança dos mineiros na lucratividade do Bitcoin, um sinal confiável de reversões de tendências historicamente. Essa fase de acumulação sugere que o mercado de Bitcoin Bull pode estar se preparando para um aperto de suprimento, uma dinâmica que alimentou movimentos parabólicos antes. Os dados destacam coletivamente a resiliência, não a fraqueza, à medida que os detentores de longo prazo tomam a queda como uma oportunidade. No entanto, essa força depende de mais do que apenas sinais na cadeia-os fatores externos desempenharão um papel crítico no que vem a seguir.
No entanto, as condições macro ainda justificam cautela, pois o mercado de Bitcoin Bull não opera isoladamente. Os mercados em alta levam tempo para criar impulso, geralmente precisando de acumulação constante e condições favoráveis para acender a próxima perna mais alta. Embora o fundo local entre US $ 76 mil e US $ 77 mil pareça se manter, o caminho a seguir provavelmente não apresentará velas verticais da euforia de pico. O vínculo do Bitcoin com as tendências do S&P 500 e a liquidez global significa que a volatilidade pode emergir de turnos na política monetária ou em risco.
Por exemplo, embora as expectativas de corte de taxas tenham aumentado ativos de risco, uma reversão abrupta – talvez por picos de inflação ou choques geopolíticos – poderia testar a estabilidade do Bitcoin. Assim, mesmo com dados na cadeia sinalizando uma configuração robusta, a próxima fase do mercado de Bitcoin Bull provavelmente se desenrolará nas etapas medidas. Os comerciantes que antecipam um retorno aos preços de seis dígitos precisarão de paciência, à medida que o mercado constrói sua base.
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