No mundo das finanças tradicionais, avaliar o sucesso de uma empresa geralmente significa rastrear o crescimento da receita, o lucro por ação ou o retorno do patrimônio líquido. Mas o que acontece quando o núcleo da estratégia de uma empresa não está vendendo produtos ou serviços, mas acumulando bitcoin?
Essa é a pergunta que uma nova classe de empresas do Tesouro de Bitcoin. São empresas de capital aberto cuja missão central é adquirir e manter o Bitcoin a longo prazo. E para entender se eles estão tendo sucesso, precisamos de um novo conjunto de ferramentas.
Este artigo apresenta essas ferramentas – novos indicadores de desempenho (KPIs) projetados para avaliar o quão bem uma empresa está executando sua estratégia de bitcoin. Muitos desses indicadores foram pioneiros por Michael Saylor e sua empresa, estratégia, onde podem ser vistos implementados em seu novo painel. Essas novas métricas podem parecer complexas no começo, mas, uma vez divididas, oferecem uma visão poderosa sobre se uma empresa do Tesouro do Bitcoin está realmente entregando para seus acionistas.
1. Rendimento do BTC: Medição de acréscimo, não ganhos
O que é: O BTC rendimentos rastreia a mudança percentual ao longo do tempo na proporção entre a Bitcoin Holdings de uma empresa e sua contagem de ações totalmente diluída. Em termos simples: quanto mais o Bitcoin pertence por uma parcela potencial de ações.
Por que isso importa: Este KPI foi projetado para responder a uma pergunta única: A empresa está adquirindo bitcoin de uma maneira que beneficie os acionistas?
Digamos que uma empresa possua 10.000 BTC e tenha 100 milhões de ações diluídas. Isso é 0,1 BTC por ação. Se, um ano depois, possui 12.000 BTC e tiver 105 milhões de ações, agora possui ~ 0,114 BTC por ação – um aumento de 14%. Que 14% é o seu Rendimento do BTC.
O que o torna único: O rendimento do BTC não se importa com margens de lucro ou EBITDA. Está focado na eficácia da empresa aumentar a propriedade do Bitcoin em relação ao número de ações que poderiam existir. Isso é fundamental em uma estratégia que envolve o uso do patrimônio líquido para comprar o BTC. Se a gerência está imprimindo novas ações para comprar o Bitcoin, os acionistas querem saber: o bitcoin por ação está subindo ou descendo?
Como usá -lo: Os investidores podem rastrear o rendimento do BTC ao longo do tempo para verificar se a diluição (mais ações) está sendo compensada por compras de bitcoin acrésculas (mais BTC). Um rendimento de BTC consistentemente crescente sugere que a gerência está executando bem.
2. Ganho do BTC: a métrica de crescimento baseada em Bitcoin
O que é: O ganho do BTC leva o rendimento do BTC e o aplica ao saldo inicial do Bitcoin da empresa por um período. Ele informa quantos bitcoins “extras” teóricos da empresa adicionaram efetivamente através do comportamento acretivo.
Por que isso importa: Essa é uma maneira de visualizar o rendimento do BTC não como uma porcentagem, mas como o próprio Bitcoin. Se o rendimento do BTC para o trimestre for de 5% e a empresa começou com 10.000 BTC, o ganho do BTC será de 500 BTC.
O que o torna único: Isso ajuda você a pensar em termos de bitcoin, que se alinham à meta de longo prazo da empresa. Os acionistas não estão apenas vigiando mais BTC – eles querem mais BTC por ação. O ganho do BTC ajuda a quantificar o quanto mais o BTC a empresa teria se começasse a partir do zero e crescessem participações de forma acretagem.
Como usá -lo: O ganho do BTC é especialmente útil ao comparar diferentes períodos de tempo. Se um trimestre mostrar 200 ganho do BTC e o próximo mostrar 800 ganho do BTC, você sabe que a estratégia de bitcoin da empresa teve um impacto muito mais forte no segundo período – mesmo que o preço do BTC permanecesse.
3. Ganho BTC $: Trazer o Bitcoin ganha em termos de dólares
O que é: O BTC $ Gain traduz ganho do BTC em dólares americanos, multiplicando -o pelo preço do Bitcoin no final do período.
Por que isso importa: Os investidores ainda vivem em um mundo dominado pela Fiat. A conversão de crescimento baseada em Bitcoin em termos de dólares ajuda a preencher a lacuna de comunicação entre a estratégia nativa do Bitcoin e as expectativas tradicionais dos acionistas.
O que o torna único: Essa métrica oferece uma lente híbrida-crescimento denominado a bitcoin, visto em termos fiduciários. Mas aqui está o problema: o ganho do BTC $ pode mostrar um número positivo, mesmo que o valor real das participações da empresa tenha caído (porque a métrica é baseada no acúmulo ajustado às ações, não na contabilidade justa do valor de mercado).
Como usá -lo: Use essa métrica para contextualizar quanto valor (em dólares) a estratégia de aquisição de bitcoin da empresa pode ter criado ao longo de um período – lembre -se de que não é uma medida de lucro. É um reflexo do crescimento da participação, não ganho ou perda contábil.
4. Bitcoin Nav: Um instantâneo de Holdings de Bitcoin Raw
O que é: O Bitcoin NAV (valor do ativo líquido) é o valor de mercado das participações de Bitcoin da empresa. É calculado simplesmente: Bitcoin Price × Bitcoin Count.
Por que isso importa: Ele fornece um instantâneo do “baú de guerra” do Bitcoin da empresa, puro e simples.
O que o torna único: Diferentemente do NAV tradicional usado em fundos ou ETFs mútuos, esta versão ignora passivos como dívida ou ações preferenciais. Não é para dizer o que os acionistas receberiam em uma liquidação. Em vez disso, é apenas: Quanto bitcoin a empresa possui e quanto vale agora?
Como usá -lo: Use Bitcoin NAV para entender a escala da estratégia de Bitcoin da empresa. Um NAV em ascensão pode refletir mais bitcoin, preços mais altos ou ambos. Mas lembre -se: não é ajustado por dívidas ou obrigações financeiras, por isso não é uma imagem completa do valor do acionista.
5. Classificação BTC: A alavancagem verifica que você não precisa adivinhar
O que é: Classificação BTC é uma proporção simples: o valor de mercado do bitcoin da empresa dividido por suas obrigações financeiras totais. Ele mostra quanto da dívida e passivo da empresa pode ser coberta por suas participações no Bitcoin.
Por que isso importa: Essa métrica fornece um instantâneo nativo do Bitcoin da força do balanço. Ajuda os investidores a avaliar rapidamente se a estratégia de bitcoin de uma empresa é suportada por uma estrutura de capital sólida – ou com as obrigações.
O que o torna único: Ao contrário das classificações de crédito tradicionais que dependem de modelos opacos e confiança institucional, a classificação do BTC é transparente e verificável. Os insumos – Bitcoin Holdings e Passionility – são públicos. Ele coloca a solvência em vista, sem precisar de permissão ou opinião de alguém.
Como usá -lo: Uma classificação BTC acima de 1,0 sugere que a posição de bitcoin da empresa supera suas obrigações – um forte indicador de flexibilidade e solvência estratégica. Uma classificação abaixo de 1,0 pode sinalizar demais a alavancagem ou a exposição ao risco de refinanciamento. Observar como essa proporção evolui ao longo do tempo oferece aos investidores uma lente poderosa para avaliar se a estratégia de bitcoin da empresa está sendo executada com responsabilidade.
Por que essas métricas são importantes juntas
Cada KPI fornece uma lente diferente:
- Rendimento do BTC mostra o crescimento acretivo dos acionistas.
- Ganho BTC traduz isso em termos do BTC.
- BTC $ Gain coloca em dólares.
- Bitcoin NAV Mostra o valor bruto do Bitcoin.
- Classificação BTC Testes como esse valor se compara aos passivos.
Usados juntos, eles dão aos investidores uma imagem abrangente de se uma empresa do Tesouro de Bitcoin é:
- Crescendo sua estaca efetivamente
- Protegendo ou aprimorando o valor do acionista
- Gerenciando o risco adequadamente
Uma nota final: essas métricas não são perfeitas
Esses KPIs não são métricas financeiras tradicionais e não devem ser. Eles ignoram coisas como receita de operação, fluxo de caixa ou até custos de serviço da dívida. Eles também assumem que a dívida conversível se converterá, não madura.
Em outras palavras, eles são ferramentas projetadas para isolar o Estratégia de bitcoinnão todo o negócio. É por isso que eles devem ser usados ao lado As demonstrações financeiras de uma empresa – não como substituto.
Mas para os investidores que tentam entender se uma empresa está fazendo movimentos inteligentes na arena do Bitcoin, essas métricas oferecem algo que as ferramentas tradicionais não podem: clareza sobre se a gerência está usando patrimônio e capital de uma maneira que realmente cresce o Bitcoin por ação.
E em um mundo bitcoin-primeiro, essa pode ser a métrica mais importante de todas.
Isenção de responsabilidade: Este conteúdo foi escrito em nome do Bitcoin para empresas. Este artigo destina -se apenas a fins informativos e não deve ser interpretado como um convite ou solicitação para adquirir, comprar ou assinar valores mobiliários.
