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O mercado de títulos, muitas vezes considerado como a base da estabilidade financeira global, está mostrando sinais de tensão severa, com os participantes do mercado em X estourando o alarme sobre o que muitos estão chamando de sistema “quebrado”. Jim Bianco, da Bianco Research, uma voz proeminente em análise financeira, publicou um aviso gritante sobre X: “Algo quebrou hoje à noite no mercado de títulos. Estamos vendo uma liquidação desordenada. Se eu tivesse que adivinhar, o comércio de base está em pleno desenrolar”.
Bianco destacou a gravidade da situação, observando que o rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos aumentou 56 pontos base em apenas três dias de negociação desde sexta-feira, um movimento que ele descreveu como histórico: “Algo quebrou hoje à noite no mercado de títulos. Estamos vendo uma liquidação desordenada. Se eu tivesse adivinhado, o comércio de base está em pleno desenrolar. […] A última vez que esse rendimento aumentou tanto em 3 dias (perto de fechar) foi em 7 de janeiro de 1982, quando o rendimento foi de 14%. Esse tipo de movimento histórico é causado por uma liquidação forçada, e não os gerentes humanos tomam decisões sobre as perspectivas de taxas à meia -noite ET.
Esse sentimento foi ecoado em toda a plataforma, com a Cathie Wood of Ark Investing afirmando: “Essa propagação de troca está sugerindo sérios problemas de liquidez no sistema bancário dos EUA. Essa crise está pedindo algum tipo de acordo com o livre comércio, em conjunto com o apoio sério do Fed? Não há mais tempo para desperdiçar.”
Da mesma forma, Daniel Yan, o fundador e CIO da Kryptanium Capital, um sócio -gerente da Matrixport Ventures alertou: “Primeiro, temos um colapso de ações acionado por tarifas. Em seguida, a base de títulos começou a relaxar e parecer feia agora.
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O jornalista financeiro Charlie Gasparino aumentou o refrão, observando: “Agora, as coisas estão ficando interessantes e assustadoras; espigão perverso em rendimentos de títulos de longa datada pressagia um comércio enorme, possivelmente um fundo de hedge perdendo dinheiro e que há um pouco de o que há de um dos que estão no que mencionam o que há de um credor de capa. para o aberto ”
O comentarista financeiro Peter Schiff acrescentou: “Como avisei anteriormente, o mercado do Tesouro está caindo. O rendimento nos 10 anos atingiu apenas 4,5%, e o rendimento nos 30 anos atingiu 5%. Sem um corte de taxa de emergência amanhã de manhã e o anúncio de um programa de QE maciço, amanhã pode ser um acidente de mercado de 1987.”
O analista de macro Alex Krueger concorda: “O título longo está colidindo. Agora, as longas taxas de juros estamos consideravelmente acima do dia de inauguração de Trump. É assim que Trump e Bessent se atiram no pé. Com uma espingarda”.
O que está acontecendo?
No centro desta turbulência, supostamente está o comércio de base, uma estratégia alavancada empregada por fundos de hedge para explorar discrepâncias de preços entre os futuros do Tesouro e os títulos subjacentes. Bianco postula que esse comércio, que aumentou em popularidade durante anos de taxas de juros ultra-baixa e flexibilização quantitativa, pode agora estar em um descontraio total.
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A rápida desarrumação fez com que os preços dos títulos despencassem à medida que produzem picos, corroendo o status de tesouro de tesoura de segurança dos EUA. À medida que os rendimentos aumentam para 5,00%, as implicações para o ecossistema financeiro mais amplo, incluindo os mercados Bitcoin e Crypto, são profundos.
Esse desenvolvimento é particularmente alarmante no momento em que os mercados financeiros já estão se recuperando do recém -anunciado regime tarifário global do presidente Donald Trump. As tarifas de Trump exacerbaram os temores de inflação e recessão.
Notavelmente, a disfunção do mercado de títulos não está ocorrendo isoladamente. Os preços do petróleo de petróleo entraram em colapso em 21% desde o que Bianco se refere como “Dia da Libertação”, caindo para US $ 57 por barril, o nível mais baixo desde abril de 2021. Esse colapso simultâneo nos preços dos títulos e petróleo bruto é sem precedentes e sinalizando estresse sistêmico mais amplo.
Implicações para Bitcoin e Crypto
Para os mercados de bitcoin e criptografia, essa revolta apresenta riscos e oportunidades. O Bitcoin e outros ativos digitais foram frequentemente apontados como hedges contra a instabilidade financeira tradicional, mas seu desempenho nos últimos meses mostrou uma correlação crescente com ativos de risco como ações.
À medida que os futuros de S&P caíram -12% nas últimas 4 sessões de negociação em meio à derrota no mercado de títulos, o BTC caiu -8%, pois enfrenta um efeito de transbordamento. O índice do dólar americano (DXY), que aumentou desde a baixa de quinta -feira, indica compras estrangeiras líquidas nos mercados dos EUA, combatendo especulações de que a China está descarregando o Tesouro para “punir” os EUA por tarifas.
Bianco argumenta que, se a China estivesse de fato vendendo tesouros em massa, o dólar provavelmente estaria em declínio, não apreciando. Isso sugere que o principal fator do mercado de títulos é doméstico, provavelmente ligado à liquidação forçada de posições alavancadas, em vez de intervenção estrangeira.
Em meio a essa turbulência, os pedidos de intervenção do Federal Reserve ficaram mais altos. Alguns participantes do mercado em X especularam sobre a possibilidade de um corte de taxa de emergência para conter o sangramento, algo que poderia ser extremamente otimista para o Bitcoin.
“É estrangeiro despejando? O comércio de base explodindo? Medo da inflação? Ninguém sabe ao certo.
Mas olhe além do “porquê”, e tudo leva ao mesmo garfo na estrada: a intervenção do Fed – ou as despesas com juros líquidos disparam através de US $ 1 trilhão “, escreve Sam Callahan, especialista em Bitcoin, via X.
Conforme relatado hoje cedo pelo Bitcoinist, o diretor de investimentos bitwise (CIO) Matt Hougan argumenta que o Bitcoin poderia se beneficiar significativamente do esforço do governo Trump em direção a um dólar mais fraco.
Comentarista Bitcoin Stack Hodler adicionado via x: “Isso não é 2008. É pior. A bolha da dívida soberana global está explodindo bem na nossa frente. Duas opções: colapso total … ou o Fed compra tudo, a credibilidade institucional atinge novos baixos, os ativos de reserva neutra de ouro e o bitcoin recebem a oferta de tesouro e o envio completo e o envio completo”
No momento, o Bitcoin negociou a US $ 76.952.
Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com
