O Bitcoin MVRV Z-Score tem sido historicamente uma das ferramentas mais eficazes para identificar os topos e fundos do ciclo de mercado no Bitcoin. Hoje, temos o prazer de compartilhar uma melhoria nesta métrica que a torna ainda mais esclarecedora para as atuais condições dinâmicas do mercado.
O que é a pontuação Z do Bitcoin MVRV?
O MVRV Z-Score é derivado da análise da relação entre o limite realizado do Bitcoin (o custo médio de aquisição de todos os Bitcoins em circulação) e seu valor de mercado (avaliação atual da rede). Ao padronizar este rácio utilizando a volatilidade do preço do Bitcoin (medida como o desvio padrão), o Z-Score destaca períodos de sobrevalorização ou subvalorização em relação às normas históricas.
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Os picos na zona vermelha sinalizam sobrevalorização, sugerindo oportunidades ideais de realização de lucros. Os fundos na zona verde indicam subvalorização, muitas vezes marcando fortes oportunidades de acumulação. Historicamente, esta métrica tem sido extremamente precisa na identificação dos principais extremos do ciclo de mercado.
Embora poderoso, o MVRV Z-Score tradicional tem suas limitações. Em ciclos anteriores, o Z-Score atingiu valores de 9 a 10 durante os picos do mercado. No entanto, no último ciclo, a pontuação atingiu apenas cerca de 7. Isto pode ser devido ao ciclo arredondado de pico duplo, em vez do pico acentuado que normalmente experimentamos. Independentemente disso, é necessário ter em conta a evolução da dinâmica do mercado, com o aumento do envolvimento institucional e a mudança do comportamento dos investidores.
O Z-Score MVRV aprimorado
O MVRV Z-Score padroniza os dados brutos do MVRV usando todo o histórico de preços do Bitcoin, que inclui a extrema volatilidade de seus primeiros anos. À medida que o Bitcoin amadurece, esses dados iniciais podem distorcer sua relevância para as condições atuais do mercado. Para enfrentar esses desafios, desenvolvemos o MVRV Z-Score 2YR Rolling. Em vez de usar todo o histórico de preços do Bitcoin, esta versão calcula a volatilidade com base apenas nos dados dos dois anos anteriores.
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Esta abordagem leva em conta melhor a crescente capitalização de mercado e a dinâmica de mudança do Bitcoin e garante que a métrica se adapte às tendências mais recentes, oferecendo maior precisão para análises de mercado contemporâneas. Ainda é excelente na identificação de topos e fundos do ciclo de mercado, mas adapta-se às condições modernas. No último ciclo, esta versão capturou um valor de pico mais elevado do que o Z-Score tradicional, alinhando-se mais de perto com a ação do preço de 2017. No lado negativo, continua a identificar zonas de forte acumulação com alta precisão.
Razão MVRV bruta
Outra abordagem complementar envolve a análise do índice MVRV sem padronizar a volatilidade. Ao fazer isso, podemos ver que o índice MVRV do ciclo anterior atingiu um pico de 3,96, em comparação com 4,72 no ciclo anterior. Estes valores sugerem menos desvios, oferecendo potencialmente um quadro mais estável para projetar metas de preços futuros.
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Supondo um preço realizado de US$ 60.000 (considerando o atual aumento projetado para os próximos seis meses) e um índice MVRV de 3,96, um preço de pico potencial poderia ser próximo de US$ 240.000. Se os retornos decrescentes reduzirem o índice para 3,0, o preço máximo ainda poderá atingir US$ 180.000.
Conclusão
Embora o Z-Score MVRV ainda seja uma das ferramentas mais eficazes para cronometrar os picos e mínimos do ciclo de mercado, precisamos estar preparados para que esta métrica potencialmente não atinja máximos semelhantes aos dos ciclos anteriores. Ao adaptar esses dados para melhor levar em conta as mudanças na dinâmica do mercado do Bitcoin, podemos levar em conta a redução da volatilidade à medida que o BTC cresce.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui:
Melhorando o Z-Score Bitcoin MVRV
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Isenção de responsabilidade: Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado um conselho financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Fonte: bitcoinmagazine.com
